7.1教链内参:按捺不住的反弹

/1.周一，突然加速上涨。BTC从61.7k开盘日内一度拉到63.8k。62.8k附近固守。usdt 728，相对于usd/cnh 7.3又返回了负溢价，这也显示出多头上攻的后劲仍然存在限制性
美元指数微跌至105.6。黄金于$2330持平。上周五，美联储首选的基本通胀指标年率放缓至2021年以来的最低水平，这提高了人们对物价增长将与目标速度保持一致的希望，并支持了美联储今年两次降息的预期。投*者的注意力现在将集中在本周将公布的美国就业报告和FOMC 会议纪要上，以寻求美联储降息时机的明确性。
请不要忘记，6月份美联储已经开始放缓缩表了。让我们再回顾一下五月和六月的美联储FOMC会议执行摘要:
五月份:
将美联储5月份到期的美债本金支付额法士刀~RE元7会上展期。从6月1日起，将美联储持有的每个日历月到期的美债中本金支付额超过每月 250 亿美元上限的部分在拍卖会半展期。赎回不超过这些每月上限的美债息票证券，以及赎回息票本金支付额低于每月上限的美债。将5月份美联储持有的机构债务和机构抵押贷款支持证券(MBS)的本金支付额超过每月 350 亿美元上限的部分再投*于机构抵押贷款支持证券。从6月1日起，将美联储持有的机构债务和机构抵押贷款支持证券在每个日历月收到的本金付款中超过每月 350亿美元上限的部分再投*于美债，以大致匹配未到期美债的期限构成。
六月份:
将美联储持有的、在每个日历月到期的美债本金支付额超过每月 250 亿美元上限的部分在拍卖会上展期。赎回不超过每月上限的美债息票证券，以及赎回息票本金支付额低于每月上限的美债。将美联储持有的机构债务和机构抵押贷款支持证券(MBS)在每个日历月收到的本金支付额超过每月 350 亿美元上限的部分再投贪于关赏，期美债的期限构成。
可见，最“受伤”的是MBS，从6月份开始，100%的到期MBS都不会得到美联储的展期支持了。MBS市场能支撑地住如此大的抛压吗?美国次贷危机的翻版会不会出现?美联储6月份已经对太行做了压力测试，据说承压能力没问题。只是不知道中小银行情况如何了。美债缩表从每月抛售600亿刀美债，骤降至抛售250亿刃美债。MBS全抛，超出350亿刀的部分会拿来回购美债。但这超出部分究竟有多少，那就不是个定数了。这么里外里算下来，美债的市场接盘压力骤然减小，MBS的接盘压力则会增大。

2.QCP资本 发文表示 BTC 在下半年初从 60,000 美元区域反弹至 63.700 美元，上周曾短暂跌破 60,000 支撑位。BTC 现货ETF 上周五净流入 7300 万美元，为两周来最高单日流入量根据季节性数据，BTC在7月的中位回报率为 9.6%，尤其是在 6月份负回报(-9.85%)后反弹强劲。其期权交易部门上周五也看到了为月底上涨做准备的资金流动，可能是预期ETH 现货 ETF 的推出。所有迹象都表明7月份将是一个看涨的月份。
总之，7月份市场是按捺不住要反弹的了。无论是从历史经验看，还是从外部环境看。