引领现实世界资产代币化的合规与创新
总结
- 现实世界资产 (RWA) 市场正在快速增长，预计到 2030 年将达到 16 万亿美元，但面临着需要解决的监管挑战，才能充分发挥市场潜力。
- MANTRA 通过具有“MANTRA 合规性”功能的 MANTRA Chain 在协议级别实施监管机制，开创了 RWA 代币化的合规性和创新性。
- MANTRA 正在通过自主开发的平台、战略合作伙伴关系以及与 MAG 集团达成的 5 亿美元资产代币化交易积极构建其生态系统，从而有望在 RWA 市场中树立标准。
1. RWA 市场正在增长，但其实际表现如何？
来源：波士顿咨询集团
近来，现实世界资产（RWA）成为区块链行业的一个发展趋势。RWA 是指将股票、房地产、商业票据等现实世界资产转化为可以在区块链上交易的代币。
许多人认为 RWA 是区块链市场中前景光明的领域。贝莱德首席执行官 Larry Fink表示，“市场的下一代，证券的下一代，将是证券的代币化。”波士顿咨询集团预测，到 2030 年，RWA 市场将增长至 16 万亿美元。
资料来源：rwa.xyz、Tiger Research
目前，RWA 领域以稳定币为主，其中美国国债是最常见的代币化资产。这表明 RWA 市场仍处于起步阶段，在流动性供应和投资机会方面还有很大的改进空间。未来的发展可能会看到更多种类的实物资产被代币化，同时还会开发出新的金融服务来满足不断变化的市场预期。
基础资产代币化只是 RWA 市场增长的第一步。开发能够充分利用区块链潜力的复杂金融产品和服务至关重要。这种潜力甚至可以延伸到振兴现有金融市场。然而，为了正确开发 RWA 市场的下一阶段，需要首先解决监管挑战。
2. 监管下的 RWA 市场
由于涉及有形资产，风险资产市场受到严格的金融监管。允许风险资产代币化的司法管辖区（如阿联酋、新加坡和美国）对风险资产产品实施了全面的金融监管。这些监管包括必要的了解客户 (KYC) 程序和反洗钱 (AML) 措施，与对传统金融产品的监管标准相当。
世界各地的监管机构都在引入监管沙盒，以促进 RWA 市场的健康发展。例如，正如之前的一份报告所指出的，与 RWA 相关的业务目前正在印度尼西亚和其他国家监管沙盒中进行测试。
资料来源：Tiger Research
韩国的做法是使用金融沙盒同时测试和实施监管。韩国金融服务委员会 (FSC) 于 2023 年 2 月发布的指导方针强调了这一战略。这些指导方针重申，无论以何种形式发行，证券的基本性质都不会改变。尽管出现了新类型的 RWA，但证券的固有特征和审查仍然存在。在承认新发行形式的必要性的同时，监管标准保持不变。
这表明风险加权资产市场将无法免受监管监督。因此，尽管风险加权资产具有创新性质，但它被归类为金融工具，预计将遵守现有的证券监管框架。
3. 协议层面监管机制的必要性
资料来源：Tiger Research
RWA 市场面临的主要挑战是有效实现监管合规。目前，大多数 RWA Dapp 都专注于应用程序级别的合规性，限制了区块链互操作性和兼容性的充分利用。例如，投资者必须在每个平台上进行单独的 KYC 流程才能购买和交易房地产代币，这与传统证券交易所的程序相似。
为了使 RWA 市场充分利用区块链技术的优势，合规机制需要嵌入区块链协议层。这种方法涉及通过在协议级别而不是应用程序级别支持合规性来创建标准化的价值交换方法。通过将合规机制内化到底层区块链基础设施中，而不是在其上构建每个交易所的孤立孤岛中，市场可以促进更有机、更高效的交易环境。这种转变将提高透明度、简化运营并促进 RWA 平台的更广泛采用。
目前，每个应用程序都独立识别和验证用户。但是，通过在协议层验证用户的能力，所有参与者都可以透明地验证个人。这一发展为未来资产所有权和现实世界价值的链上交易奠定了基础。
资料来源：Tiger Research
这一变化可能会将 RWA 市场提升到一个新的水平。例如，投资者可以使用他们喜欢的加密货币（包括稳定币）购买房地产代币，并拥有实际房产的所有权。房地产代币代表了对房产的权益，租金收入可以自动分配给房地产代币持有者，无需中介，所有操作都在链上完成。
为了将更多资产上链，需要在协议层面实施监管机制。这将最终促进 RWA 市场的发展，让更多资产在区块链上自由转移和交易。当然，这需要监管机构和区块链行业密切协商，以建立针对 RWA 优化的监管框架。
4. MANTRA 进军 RWA 市场的下一步举措
MANTRA 代表了不断发展的 RWA 市场所需的先进监管合规方法。MANTRA首席执行官John Patrick Mullin自 2018 年以来一直积极参与证券型代币发行 (STO) 和 RWA 代币化项目。他丰富的经验使他对监管合规如何推动 RWA 市场向前发展有了深刻的理解。
利用这些专业知识，MANTRA 开发了一个创新的 RWA 代币化系统，该系统解决了协议层面监管机制的迫切需求。该系统的核心是“MANTRA 合规性”功能，这是一种先进的解决方案，旨在管理区块链基础层面的监管任务。这种方法确保监管合规性无缝集成到区块链协议中，而不是由应用程序单独处理。这增强了 RWA 平台的互操作性和效率，为更强大、更合规的 RWA 市场铺平了道路。
来源：MANTRA
MANTRA 合规性采用去中心化身份 (DID) 系统来安全高效地验证个人身份。验证后，用户将获得一个唯一的去中心化 ID (Soulbound NFT/ID)，可用于跨多个平台进行 KYC 验证。
资料来源：Tiger Research
以前，投资者若想购买代表现实世界资产的代币，通常必须在每个平台上分别进行身份验证。借助通过 MANTRA 合规性颁发的去中心化 ID，投资者只需使用该 ID 即可在多个平台上无缝进行身份验证。此过程可节省大量时间和金钱，同时提升用户体验。
此外，MANTRA 还促进了与监管机构的合作。如果某个国家的监管机构针对 RWA 交易引入了新法规，MANTRA 合规性可以单方面快速反映这一变化，并扩展到在平台上构建应用程序的开发人员。这确保了整个 RWA 生态系统的有效合规性。
随着越来越多的 RWA 项目采用该系统，RWA 市场的整体安全性和完整性有望提高。通过以合规的方式引入更多类型的 RWA 代币（例如房地产代币、艺术品代币和债券代币），投资者和资产所有者可以在监管下积累链上交易记录，从而吸引更多参与者放心参与该市场。
通过这种方式，MANTRA 有效地平衡了监管和技术，为 RWA 市场指明了新方向。MANTRA 的方法有望在 RWA 市场发展成为更加成熟和值得信赖的金融生态系统方面发挥关键作用。
5. 自研生态系统
与其他 Layer 1 平台类似，MANTRA 与众多合作伙伴合作。然而，与依赖外部技术的平台不同，MANTRA 利用自己的专业知识积极开发 RWA 市场。这种自给自足的方法使 MANTRA 能够在 RWA 市场中确立领导地位并推动创新。
5.1. 构建 RWA DAPP
来源：MANTRA
MANTRA 优先考虑监管合规和全球扩张，同时通过其专有平台 MANTRA Finance 和 SOMA Finance 巩固其在 RWA 市场的地位。
MANTRA 战略的一个显著方面是其向阿联酋的扩张。他们正在申请阿联酋虚拟资产监管局 (VARA) 的许可，这表明其对监管合规的承诺和全球增长的潜力。凭借此许可，MANTRA 打算利用 MANTRA Chain 开发各种金融产品并扩大其全球影响力。
MANTRA 对亚洲市场，尤其是韩国也抱有浓厚兴趣。韩国拥有优质资产、知识产权，且对区块链技术有着浓厚兴趣，因此成为 MANTRA 亚洲战略的重点。
MANTRA 的战略特点是采用定制化方法，考虑到每个地区的独特特征和要求。通过利用其专有平台，MANTRA 旨在通过提供针对不同地区监管环境和市场特征的 RWA 解决方案来确保在全球 RWA 市场的领先地位。
5.2. 确定投资产品
归根结底，投资者最终关心的是金融工具的实际投资价值。这在 RWA 市场中也是如此。MANTRA 认识到这一点，并专注于识别可投资资产并将其代币化。对于 RWA 市场的增长而言，重要的是能够为投资者提供有吸引力的资产，这些资产可以为他们的投资带来真正的回报，而不仅仅是一种将资产代币化的技术。
来源：MANTRA
MANTRA 运营自己的孵化器计划，以识别和培育各种 RWA 项目，促进它们在 MANTRA 链上的发展。孵化器计划的主要特点包括：
- 投资与融资：MANTRA 为选定的 RWA 项目提供高达 100 万美元的种子投资
- 全球指导：MANTRA 团队在合规、营销、商业战略等领域提供多学科指导
- 全球覆盖：MANTRA 在迪拜、香港、新加坡和其他地区均设有分支机构，帮助项目进入全球市场
- 接入投资者网络：项目可以接入 MANTRA 广泛的投资者网络，以获得额外资金
消息来源：MAG 集团
MANTRA 正在积极创建自己的交易，而不仅仅是充当外部资产的平台。一项显著的成就是与中东房地产开发商 MAG 集团达成的5 亿美元资产代币化交易。该计划涉及分多个部分对房地产资产进行代币化，第一部分包括迪拜迈丹的 Keturah Reserve 住宅项目和迪拜河畔丽思卡尔顿公寓价值 7500 万美元的超级豪宅。
此次交易体现了 MANTRA 执行高价值现实世界资产代币化的能力，凸显了其致力于为 RWA 市场增加实际价值的承诺。通过专注于通过代币化提升现实世界资产的价值，MANTRA 旨在推动 RWA 领域的显著增长和创新，而不仅仅是提供技术解决方案。
6. 谁先制定标准，谁就将引领市场
当前，RWA 市场中有许多区块链竞相成为“标准”。然而，这些区块链中有许多都是通用的，尚未具备满足 RWA 行业监管和技术需求的能力。相比之下，MANTRA 对 RWA 市场有着深刻的理解和专业知识，并准备通过同时促进合规和技术创新来实现增长。
MANTRA Chain 提供必要的技术基础设施，而 MANTRA 的战略交易则吸引投资者。建立标准需要吸引提供商（资产管理者）和消费者（投资者）。MANTRA有望通过为资产管理者提供强大的技术、以有利可图的交易吸引投资者以及将两个群体整合到一个有凝聚力的平台中来制定这一标准。
在此背景下，MANTRA 成为 RWA 市场制定标准的有力竞争者。尽管基于区块链的 RWA 市场仍处于起步阶段，但预计它将迅速发展。MANTRA 有能力提供一个统一的平台，协调技术和监管，为未来的增长和创新铺平道路。
