这是普华永道德国的一篇客座文章。
在快速发展的金融市场格局中，代币化正成为一项关键创新。随着行业领导者倾向于代币化的价值形式，整个行业的参与者都认识到了一系列好处。这些好处包括释放市场流动性、简化交易后处理、促进自动化和提高透明度的潜力。这一兴趣的激增体现在一项惊人的统计数据中：97% 的机构投资者¹认为代币化将彻底改变资产管理。
然而，这一光明前景并非没有挑战，例如与代币化资产相关的监管框架的碎片化，不同地区存在很大差异。各种区块链网络之间缺乏互操作性，进一步加剧了这种复杂性，这些网络目前托管着以各种格式表示的不同类型的代币化资产。这要求新进入者进行更多的前期投资，并限制了每个网络的流动性。跨链转移中的责任和追索权需要更加明确。在通常是开源技术的去中心化区块链网络中，追究责任变得具有挑战性。这种复杂性在涉及跨链代币桥解决方案的场景中被放大，因为智能合约所有者的角色和责任仍然不明确。
Chainlink 的跨链互操作性协议 (CCIP)为金融市场中与代币化相关的许多挑战提供了一种新颖的解决方案。它为资产转移提供了一个更透明、更可追溯的框架，从而有可能简化对来自不同监管机构的监管要求的遵守。如果需要调查交易（可能是为了进行合规性检查或解决争议），CCIP 的框架可用于跟踪交易在链上的整个过程。此功能对于满足潜在的监管要求非常重要，因为它提供了一种可靠的方法来确认代币化资产的历史和合法性，这通常是各种监管框架的要求。
此外，CCIP 能够通过现有基础设施连接各种区块链，使金融机构能够利用其现有系统安全地与不同的区块链网络进行交互。这符合有效监控和管理代币化资产的法定要求。
CCIP 的独特方法还有助于满足机构在维持必要角色和监管合规方面的要求。金融机构需要确保区块链上的资产记录和管理符合监管标准。
政策和控制方面的机构要求
- 资产数量的监控和完整性，确保其与证券发行数量相匹配。这对于防止未经授权创建或删除资产至关重要。
- 资产隔离和不同实体的参与管理必须由指定存管机构进行管理。这包括机构投资者和知识渊博的非机构投资者。
- 为保证交易系统的稳定性和可靠性，应防止结算失败和确保最终结果。最终结果应在交易日内以近实时的方式确定，或最多在交易后的第二个工作日内确定。
- 交易确认书应当清晰、准确地确认交易细节。
- 优先使用中央银行货币或商业银行货币结算。
- 遵守监管标准，包括遵守现有的金融法规，以及任何针对基于 DLT 的证券交易和结算的新法规。
- 必须实施有效的风险管理，包括管理技术风险、网络安全威胁和运营风险。
- 高度透明并向监管机构报告，以确保合规性并促进监督。
Chainlink CCIP 为金融机构提供的功能和用例
跨多链高效集成：资本市场和金融机构面临的一大挑战是与越来越多的区块链网络进行集成。手动集成不仅耗时，而且成本高昂，通常需要专门联系区块链开发人员。Swift和 Chainlink 之间的合作解决了这一问题，实现了与各种区块链的高效集成，减少了手动、单独集成的需要。
简化的交易流程和流动性聚合：CCIP 允许金融机构通过单一集成点连接到区块链生态系统，从而大大加快开发和市场进入速度。它还促进了各种交易环境之间的流动性流动，并为不同市场的应用程序和产品的用户提供共享访问权限。最终，CCIP 作为通用的跨链标准简化了交易流程，使其更加高效和具有成本效益。
公有链和私有链之间的互操作性：金融机构无需直接与这些链集成即可在公有链和私有链上触发交易，这是一项重大进步。CCIP 的这一功能使不同区块链网络的用户能够无缝交互，从而扩大了跨不同区块链环境的金融交易范围。
智能合约增强功能：CCIP 允许可编程代币传输，即发送带有指令的消息和代币。这些指令可以指示目标链上的操作，例如在到达时执行特定的智能合约功能。此功能增加了一层功能，允许进行更复杂和定制的金融交易。
强大的风险管理和安全性：可以将策略和参数编码到 CCIP 风险管理网络中。这包括访问控制和多重签名策略，确保高安全性和合规性标准。此外，系统可以适应安全要求的变化，从而相应地修改转移的资产。
处理现实世界资产代币：CCIP 支持现实世界资产代币在不同链之间的转移，即使跨链转移，也能保持最新信息并确保资产完整性。此功能对于代币化资产至关重要，可确保准确表示资产，并创建统一的黄金记录。
现实世界资产的跨链结算：与澳大利亚和新西兰银行 (ANZ) 合作的案例研究展示了该技术的实际应用。它涉及一位客户使用来自另一个区块链的不同稳定币购买以区块链上的一种稳定币计价的绿色金融资产代币。该测试确保支付和资产转移同时且安全地进行，凸显了该系统处理复杂的现实世界金融交易的能力，例如跨境、跨链、跨货币交易。
为受监管金融机构提供多链环境：案例研究展示了受监管金融机构澳新银行如何为机构客户提供跨多个区块链的各种代币化资产。这创造了流畅的客户体验，并通过单一界面实现了跨链交互，解决了多链环境中流动性分散和集成问题等挑战。
代币化资产转移的简化和标准化：对金融服务提供商来说，在对现有系统进行最小程度改动的情况下转移代币化资产的能力至关重要。正如 Swift 和 Chainlink 之间的合作所展示的那样，通过利用 Swift 现有的基础设施和消息标准（ISO 15022 或 ISO 20022），提供商可以以类似于当前流程的方式发出代币化资产转移指令。这个用例特别重要，因为它有助于更顺利地过渡到处理数字资产，而无需大量投资或中断。
可能用例的详细描述：使用 Chainlink 进行代币化房地产资产转移
背景
房地产传统上是一种流动性较差、进入门槛较高的资产类别，而区块链技术正在彻底改变这一行业。房地产资产的代币化将实物资产转化为区块链上的数字代币，使其更易于获取、更易于分割、更易于流动。在此用例中，我们描述了使用 CCIP 互操作性解决方案转移代币化房地产资产的过程。
设想
假设房地产公司 RealEstate Inc. 在纽约市中心拥有一栋商业大楼。为了筹集新项目资金并为其资产提供流动性，RealEstate 决定将该房产代币化。每个代币代表该房产的一部分所有权。该公司计划将这些代币出售给全球各地的个人和机构投资者。
參與者
- RealEstate Inc.：拥有该房产的房地产公司。
- 投资者：寻求购买代币化房地产的个人和机构。
- 托管人：代表投资者持有和管理数字资产的金融机构。
- Chainlink CCIP：用于代币化资产安全跨链转移的平台。
流程
房地产资产代币化：在我们的理论场景中，RealEstate Inc. 与区块链服务提供商合作，将商业建筑代币化。该物业被分成 10,000 个数字代币，每个代币代表该物业的平等份额。
上市和发行代币：代币在受监管的数字资产交易所上市，投资者可以在那里购买。RealEstate 根据房产估值设定每个代币的初始价格。
投资者购买：投资者使用私有区块链网络进行交易，决定购买 100 个代币。他们使用自己的区块链网络发起交易。
Chainlink 集成可实现以下场景的跨链转移：
- 投资者的托管人在其本机区块链上生成交易请求。
- Chainlink CCIP 接收该请求。
- CCIP 将请求转换并路由到保存房地产代币的适当区块链网络。
- 该系统确保转移过程中遵守监管和安全协议。
交易执行与结算：
- 所需数量的代币（100）已被锁定并准备转移。
- 投资者以本国货币或稳定币的付款被处理并确认。
- 付款确认成功后，代币化的房地产股份将转入投资者的托管账户。
- Chainlink CCIP 向双方和相关托管人更新交易状态和完成情况。
交易后：
- 投资者现在持有 100 个代币，代表商业建筑的部分所有权。
- RealEstate 收到投资资金并更新其记录以反映新的所有权分配。
- 交易记录在相应的区块链上，确保透明度和不变性。
此用例展示了 CCIP 的潜力，它有助于无缝、安全、高效地跨链转移代币化的现实世界资产（如房地产）。它开辟了全球投资机会，降低了进入门槛，并增强了传统流动性较差的资产市场的流动性。
结论
总之，Chainlink CCIP 的集成正在通过解决代币化的关键挑战（例如监管分散和跨链互操作性）来改变金融服务行业。这一进步简化了交易流程，增强了资产流动性，并有助于建立强大的安全性和合规性标准。随着行业的不断发展，这些创新为更高效、更透明、更易于访问的全球金融市场铺平了道路。
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